В целом, 69 процентов иностранных инвесторов считают, что страны Балтии станут еще более привлекательным регионом для инвестиций в течение следующих трех лет.
Интерес инвесторов к Эстонии сдерживают высокие цены на энергоносители и геополитика
26.05.2026
Согласно последнему исследованию "EY Baltic Attractiveness Survey", 68 процентов опрошенных инвесторов планируют инвестировать в Эстонию в 2026 году - на 8 процентных пунктов больше, чем два года назад.
Ежегодное исследование, проводимое "EY", показывает, что позиции трех балтийских государств в глазах инвесторов сблизились, но различия сохраняются. Большинство (70%) респондентов планируют инвестировать в Литву и 54 процента - в Латвию.
Треть (34%) респондентов считают главным преимуществом Эстонии налоговую систему, четверть (26%) - качество жизни, и еще четверть (24%) - простоту ведения бизнеса и уровень инноваций.
- По сравнению с Латвией и Литвой Эстония отстает по качеству инфраструктуры и доступности квалифицированной рабочей силы. В то же время мы выделяемся уровнем инноваций и научно-исследовательских разработок, - прокомментировала партнер "EY" Олеся Абрамова.
Самым большим недостатком стран Балтии считается, прежде всего, небольшой размер рынка, на что указывают 38 процентов респондентов в Эстонии и Литве и 44 процента - в Латвии. Также 30 процентов респондентов считают проблемой плохой доступ к финансированию в Эстонии и Литве, в то время как в Латвии эту проблему отмечают лишь 14 процентов. "К сожалению, мы ничего не можем сделать с размером рынка, но следует отметить, что высокие цены на энергоносители рассматриваются как недостаток 40 процентов инвесторов в Эстонии, а в Латвии и Литве - 32 и 30 процентов соответственно. Это существенное препятствие для нас в международной конкуренции", - сказала Абрамова.
Геополитическая напряженность остается самым большим риском
Ответы на вопросы о том, что страны Балтии могли бы сделать, чтобы выделиться в глобальной конкуренции, различаются от страны к стране. По мнению инвесторов, все три страны должны поддерживать стратегические области, такие как искусственный интеллект, зеленые технологии и оборонный сектор. В случае Эстонии 30 процентов инвесторов отмечают необходимость расширения доступа компаний к капиталу, а 28 процентов считают, что следует поощрять цифровые инновации и торговые ограничения. В случае Латвии подчеркиваются поддержка малых и средних предприятий, развитие образования и профессиональных навыков, а также инвестиции в инфраструктурные проекты. В случае Литвы подчеркивается необходимость снижения нормативных требований к компаниям.
Респонденты считают геополитическую напряженность и конфликты самым большим риском при инвестировании в Эстонию, что отметили 46 процентов респондентов - на целых 14 процентов больше, чем в 2025 году. 42 процента респондентов назвали макроэкономические условия, такие как медленный экономический рост, высокие процентные ставки и высокий государственный долг, в качестве рисков. Треть (34%) опрошенных указали на увеличение затрат на ведение бизнеса, то есть на более высокие цены на сырье, а 32 процента отметили, что другие страны предлагают лучшие стимулы для предпринимателей, чем Эстония.
Результаты Латвии и Литвы схожи с результатами Эстонии, но макроэкономические условия упоминаются реже. В Латвии также отмечается проблема нехватки необходимых квалифицированных кадров.
Инвесторы обращают внимание на США и Китай
В Европе в целом в 2025 году было реализовано 5026 проектов иностранных инвестиций, что на семь процентов меньше, чем в 2024 году, и почти на четверть (24%) меньше, чем в 2017 году. "Причина в более слабых перспективах роста Европы по сравнению с США и Китаем. Решения об инвестициях также откладываются из-за растущей напряженности и неопределенности торговой политики", - сказала Абрамова.
По ее мнению, еще большее беспокойство вызывает тот факт, что в 2025 году при поддержке иностранных инвестиций было создано всего 200 000 рабочих мест, что является самым низким уровнем за последние десять лет. "Причина в меньшем количестве крупномасштабных проектов и национальном протекционизме - высококвалифицированные рабочие места, как правило, создаются внутри страны. Проекты также замедляются из-за сложности регулирования, а сильные конкурентные позиции США и Азии привлекают из Европы больше трудоемких проектов", - отметила она.
Это, в свою очередь, влияет на страны Балтии. Инвесторы стали более осторожными из-за замедления экономического роста, высоких затрат на финансирование, геополитической неопределенности и давления на цены энергоносителей, что снизило реализацию инвестиционного интереса в конкретные проекты, создающие рабочие места.
Ежегодное исследование привлекательности стран Балтии от "EY" - это анализ, отражающий тенденции иностранных инвестиций в Европе. Исследование основано на двух источниках: Европейском инвестиционном мониторе EY (EIM), который отслеживает новые и расширяющиеся проекты иностранных инвестиций в 45 странах, и опросе общественного мнения, проведенном среди топ-менеджеров многонациональных компаний. В международном исследовании 2026 года приняли участие 500 лиц, принимающих решения, а в балтийском - 150.